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節后鋼材價格走勢大預測

瀏覽次數: 日期:2015年12月22日 18:33

  回顧節前,寶鋼吹響了新年鋼廠漲價的第一聲號角,對二月出廠的各類鋼材全部漲價100-300元/噸,隨后,武鋼和鞍鋼等其他鋼廠紛紛跟進,利用進入新年后鐵礦石協定價格重新上揚的契機全面抬升鋼材出廠價格,而在此時,澳大利亞和隨后的巴西洪災導致的鐵礦石和焦煤出口受壓又影響了大家對鐵礦石價格的預期,更大程度的抬升了鋼材價格上揚的預期,而一月底驟然頒布的房地產“國八條”也被市場視為利空出盡,種種偶爾性的疊加導致鋼價在節前的持續上揚,究竟節后鋼價走勢力是會高位整理還是再上層樓,這是需要對當前的現貨鋼材以及期價走勢做詳細的分析后能力得出正確的判定。

  政策調控疊出---不斷定性加大

  1999年至2006年,我國曾較長時間實施穩健貨幣政策。之后隨著經濟運行環境的變化,貨幣政策先后經歷了適量從緊、從緊和適量寬松的變換。對于此番重回穩健基調,2011年穩健的貨幣政策,意味著貨幣、貸款的增速要比去年低,新增貸款增速約15%即可。

  貨幣政策基調的變換,闡明管理通脹預期已經成為目前宏觀調控的重點所在。具體包含兩層含義,首先2011年的貨幣增長率會比2010年有所下降。其次中國人民銀行可能會繼續連續加息。

  而針對當前高企的房價,宏觀政策調控可以用“亂箭齊飛”來形容,尤其是進入2011年后,往年在春節前的政策靜默期也驟然頒布了“新國八條”和上海重慶房產稅落地的重磅政策。1月26日,空前嚴格的“新國八條”橫空出世;1月27日,新華社發出消息,近期召開的中央人民政府常務會議贊成在部分城市進行對個人住房征收房產稅改革試點;當晚,上海、重慶推出房地產稅試點計劃;而后財政部又聯合國家稅務總局再針對營業稅頒布落實細則。其中如限購令等違抗市場經濟的行政手段的強力推出只能反應政府對當前房價高漲的無奈。

  2011年房價走勢關鍵將主要取決于三方面因素。一是流動性,2011年境外熱錢流入我國的壓力很可能增大,國內新增貨幣量也將延續在較高的水平,這些資金倘若不能得到有效的疏導,很可能進入房地產市場,從而推動房價快速上漲。二是實際利率水平,也就是名義利率減去通貨膨脹率。倘若CPI能控制在5%以內的合理水平,對拖累房價會起到作用。反之,倘若2011年CPI居高不下,實際利率仍舊是負利率,以抗通脹和避險為目的的購房需求將不斷增加,房價上漲的壓力也就更大。三是供求關系的調整。從2010年的數據看,商品房銷售10。43億平方米,超過了竣工的7。6億平方米,供求矛盾仍舊比較突出。倘若市場供給不能繼續增加,房價上漲壓力仍舊會比較大。倘若房地產調控不能得到明顯的后果,相關的政策調控將出現常態化。

  下一階段,中國人民銀行將繼續應用利率、存款預備金率、公布市場操作等價格和數量工具,同時應用差異預備金動態調整,配合常規性貨幣政策工具施展作用。越發器重從社會融資總量角度權衡金融對實體經濟的支持力度。穩步推進利率市場化改革和人民幣匯率形成機制改革。

  2010年中國人民銀行設定廣義貨幣供給量(M2)預期增長目標為17%左右,2010年末,M2余額實際增長19。7%。2011年M2初步預期增長16%左右。中國人民銀行將繼續增強流動性管理,延續貨幣信貸適量增長。將增強對社會融資總量監測與調節,延續合理的社會融資大小和步伐。在滿足經濟發展合理資金需求的同時,延續有利于價格總水平基本穩固的適宜貨幣條件。

  無論從貨幣政策還是房地產調控來看,政策面的不斷定性開始加強,但是只要掌握目前政策面的“控房價,抑通漲”這條主線,就能提前防備政策風險,規避不斷定性可能導致的價格漲跌。

  鋼廠盼漲怕跌---兩面性明顯

  2011年伊始,在生產原料價格不斷上揚、市場行情連續好轉以及訂單情形尚好等因素影響,各鋼廠相繼上調2月價格出廠價格,且部分鋼廠調幅超出預期。元月中旬,寶鋼率先頒布2月價格政策,主要品種上調100元/噸-300元/噸,武鋼、鞍鋼等鋼廠隨后跟進提價,其中鞍鋼、沙鋼等部分鋼廠提價幅度超出預期,如沙鋼熱卷上調幅度達350元/噸。

  至此,主導鋼廠2月價格政策基本頒布完畢,鋼廠提價能夠對鋼市起到支撐和推動作用,但同時代理商及終端用戶訂貨成本也明顯上升,成本壓力加大。從鋼廠集體提價上來看,鋼廠在成本上漲的壓力下,期望通過鋼廠調價的方法向市場轉移成本上漲壓力的意愿比較急切,其中由于今年通貨膨脹的影響,各地最低工資最晚將在四月份集體上漲,對于大批使用低端人工的民營鋼廠的用工成本也是很大的壓力。

  在鋼廠相繼提價的同時,部分品種如熱卷資源投放量因種種原因呈現減小。據海關數據顯示,2010年12月份,我國共出口鋼材285萬噸,環比降低2。1%,當月進口鋼材141萬噸,環比上升2。2%。數據同時顯示,12月出口鋼坯為0,進口鋼坯7萬噸。當月實現凈出口粗鋼145萬噸。由于出口增多、上月合同轉交、檢修以及意外事故等原因,國內10家主導鋼廠熱軋2月訂貨比例環比降低13%,其唐鋼、本鋼、首鋼降低最為明顯,降幅分別達到60%、45%和45%。主導鋼廠熱軋資源投放量減小是支撐其提價原因之一,同時也對市場價格上漲起到推動作用。

  由于鋼廠前期判定1季度鐵礦石等原料還有上漲的空間,由此一方面通過控制市場資源投放的方法,減小前期低價原料的使用,變相的轉移利潤,另一方面,鋼廠也通過控產保價等手段,配合當前市場上的看多心態,推動鋼材市場價格的上漲。

  但是一旦鋼材市場價格達到鋼廠的預期,鋼廠會利用自身優勢,在期貨盤面套期保值,在期價走勢呈現拐點后,鋼廠會通過下降現貨出廠價格等手段配合,利用自身期現貨結合的優勢來實現利益最大化,尤其是在當前現貨鋼材生產利潤率偏低的情形下,鋼廠這種期現貨結合操作的思維已經成為業內的一種共鳴。

  節后鋼材價格走勢預測

  目前隨著國際大宗商品的再度走強,周邊環境對國內大宗商品上揚有助推作用,而最近連續的通貨膨脹也對市場預期發生影響,資金蜂擁而來,近鋼材期貨材漲價一方面是由于鋼廠和貿易商的惜售導致市場資源流動性削弱,所以鋼價短期內易漲難跌,但是目前高企的鋼材市場價格唯獨的隱憂就是鋼材需求在節后能否如期釋放,平滑鋼材產量釋放所導致鋼價波動。

  另外,從歷史上每年的鋼材價格走勢看,春節前后通常由于鋼材冬儲的因素呈現鋼材價格上沖回調的走勢,今年從元旦至春節之間這一個月之內,鋼材市場價格受通脹預期推動上漲近300元/噸,在節后存在獲利回吐的可能性,從去年大部分鋼材貿易商的操作實際上看,9個月進銷倒掛,3個月的順價銷售,只要是全年訂貨的鋼材貿易商幾乎全軍覆沒,只有結合期貨操作或者其他高利潤的經營,如房地產,變相貸款等能力謀取利潤,傳統的鋼材貿易日益演化為一種變相的融資工具,在這樣的大環境下,鋼材貿易商的心態比往常浮躁,在一個月接近8%的操作利潤下,獲利平倉無疑是最好的選擇。資源的流動性加強無疑將加大鋼材市場價格的波動,從往年的歷史上,節后一個月經常會呈現鋼材市場價格走勢的拐點,鋼材價格呈現高位滯脹,隨后就是下挫調整。由于節前大部分鋼材貿易商已經進入放假狀態,市場價格呈現無量空漲的走勢,在節后在價格高位呈現一定的回調趨勢可能是市場對當前滯脹的價格做出的回應。

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